亿美元.FED确定会在2017年缩减资产负债表

2020-05-22  阅读 322 次

Joe:「美国FED的缩减资产负债表已经确定会上路,我想美国国债市场,应该会逐渐有所反应了,不过明年的反应才会比较剧烈,因为今年美国通货膨胀还是会相对温和,至于美股市场呢,短线涨多回档很正常,投资人尚不用过于担心。」

美国联邦準备理事会(Federal Reserve,Fed)在2008年金融危机爆发后,推出3轮QE(Quantitative Easing,量化宽鬆)、大举购债以挹注资金救市,使Fed资产负债表规模从危机前约9000亿美元,暴增至约4.5兆美元(约135兆元台币)。

FED宣布,从10月起开始按6月所规划方式缩减资产负债表,初期每月将缩表100亿美元(约3000亿元台币),缩减资产涵盖美国公债(上限60亿美元)及抵押担保证券(上限40亿美元),随后将以每3个月提高缩表上限1次,美国公债每次减幅增加60亿美元、抵押担保证券每次减幅增加40亿美元的方式,直到美国公债和抵押担保证券每月缩减额各达300亿美元及200亿美元为止。

这代表Fed从下月起开始缩表100亿美元,到2018年10月每月缩表规模就会达500亿美元(约1.5兆元台币),而Fed资产负债表规模可能将缩减1兆美元(约30兆元台币)或更多。

Fed认为美国经济强健程度,已足以承受开始回收近10年前因金融危机而祭出的大规模刺激措施,Fed主席Janet Yellen强调,资产负债表并非货币政策中的「主动工具」,规模将按照预先规划的路径来缩减,Fed未来将会透过调整联邦资金利率(基準利率)来提高或降低对经济的政策刺激。

虽然Fed从2014年1月逐步削减QE购债规模,并于同年11月完全停止购债,但Fed仍持续将到期证券本金再投入市场。如今Fed展开缩表,意味将开始释出金融危机后所购进资产,象徵着QE退场最终一幕终于落下,宽鬆资金时代即将宣告终结。

堪萨斯Fed指出,若Fed缩贬幅度在未来2年达到6750亿美元,威力将相当于升息1码,将对市场造成广泛影响

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